Dónde invertir para una victoria de Trump 2020 o una victoria de Biden

Dónde invertir para una victoria de Trump 2020 o una victoria de Biden
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13 enero, 2021

Si cree que Biden tiene esto, aquí es donde debe invertir. Pero si crees que Trump se va. [+] para lograr otra sorpresa, entonces aquí es donde RBC Capital Markets y UBS creen que debería invertir aquí y en el extranjero.

Los inversores siempre deben estar a la vanguardia. En este momento, la manada se está poniendo en fila, siguiendo al perro alfa. ¿Es Biden? ¿Es Trump?

Olvídese del comercio de oro y bitcoins con un dólar débil y tecnología sobrevalorada y algunas acciones farmacéuticas. Esto es lo que algunas casas de inversión están considerando en este momento en su posicionamiento para una victoria de Trump o una victoria de Biden.

Señoras y señores, hagan sus apuestas.

Ahora estamos a menos de 100 días de las elecciones presidenciales de Estados Unidos en noviembre. Viene rápido. El presidente Donald Trump sigue por detrás del ex VEEP y prácticamente un político de toda la vida, Joe Biden, en todas las encuestas.

En los mercados de apuestas, Biden tiene un 60% de posibilidades de vencer a Trump, según PredictIt. Esto puede cambiar rápidamente.

El presidente Trump supuestamente está atrasado en las encuestas en Florida, un estado que Trump necesita ganar si quiere ser reelegido. Ningún titular republicano ha sido reelegido nunca al perder Florida.

Dado el marcado contraste entre las plataformas políticas de las dos partes, un giro decisivo hacia cualquiera de las partes afectaría a una variedad de sectores, desde la energía y las finanzas hasta la tecnología y la atención médica.

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Más importante aún, también afectaría las relaciones con China, ya que se considera que Biden pone fin a la guerra comercial, al menos en términos de escalada arancelaria. Probablemente no habrá Fase Dos bajo Biden.

Quien gane esto, tendrá un efecto dominó “mucho más allá de los propios Estados Unidos”, dice Mark Haefele, CIO de UBS. “Vemos importantes implicaciones para los activos europeos”, señala, destacándolos en particular.

Veamos qué sectores funcionarán mejor con los posibles ganadores.

Suficientemente fácil. Solo quedan dos.

Biden se arrodilla. (Foto de Spencer Platt / Getty Images)

¡Es un Biden!

A fines de julio, los analistas de RBC de US Equity Research analizaron qué industrias serían las más adecuadas para una victoria de Biden y una barrida demócrata en el Congreso. En general, encontraron que una victoria de Biden y una ola azul que la acompañaba era bajista o muy bajista para el 58% de las industrias que cubrieron.

¿Es esta parte de la razón por la que el oro está subiendo?

No necesariamente, ya que los inversores extranjeros han estado vendiendo acciones últimamente, lo que generalmente conduce a un dólar débil.

Los inversores seguramente pueden ganar dinero en una presidencia de Biden.

A nivel sectorial, los analistas de RBC ven a Biden como un resultado alcista para los servicios públicos, un resultado neutral para los REIT, el sector de servicios de comunicación, los productos básicos de consumo y un resultado mixto para la salud y los productos industriales / manufacturados. También hay un resultado ligeramente bajista para la tecnología, lo creas o no, considerando que los peces gordos de Silicon Valley aman a Biden. Y definitivamente un resultado bajista para el petróleo y el gas y las finanzas.

Parte del manual de estrategias de Biden para los inversores es inclinarse hacia sectores defensivos y orientados al crecimiento secular, y alejarse de los sectores cíclicos y orientados al valor, escribieron analistas de acciones de RBC dirigidos por Lori Calvasina en un informe el martes.

Hasta la fecha, la tecnología, el consumidor discrecional, los servicios de comunicación y la atención médica se han correlacionado positivamente con las tendencias del mercado de apuestas de Biden, mientras que las finanzas, la industria y el petróleo y el gas han tenido una correlación más inversa.

Esas correlaciones generalmente respaldan la idea básica de que el crecimiento defensivo y secular funcionará bien con Biden, mientras que las acciones cíclicas orientadas al valor no lo harán.

“Las acciones han comenzado a negociarse en sincronía con las expectativas de que Biden gane”, dice Calvasina. “Es posible que el mercado esté cambiando de opinión acerca de que Trump es el mejor resultado. Por ahora, descartamos esta teoría. Contradice nuestra encuesta de analistas de julio y nuestra encuesta de inversores de finales de junio ”, dice, y agrega que la ventaja del mercado de valores ha sido todo sobre las acciones de FANG, Tesla TSLA y las grandes farmacéuticas.

Tanto la tecnología como Biden se han beneficiado del empeoramiento de las tendencias de los virus.

Pero Wall Street reevaluará a Biden a medida que se acerquen las elecciones, al igual que el electorado.

Para entonces, RBC espera que las tendencias de virus hayan mejorado, lo que favorecerá a Trump.

Todas las encuestas sugieren que las posibilidades de Trump han disminuido debido a su percepción de mal manejo de la pandemia. A medida que los casos nuevos requieren menos hospitalización, gracias a que las personas más jóvenes se enferman y a mejores tratamientos, algunos de los estados del campo de batalla donde los datos de las encuestas de Biden han mejorado podrían retroceder para el otoño cuando sea necesario.

Trump, todavía luchando contra las malas relaciones públicas por el coronavirus. Son independientes agotados de la constante. [+] ruido alrededor de su presidencia? (Foto de JIM WATSON / AFP vía Getty Images)

AFP a través de Getty Images

¡Es un triunfo!

Una victoria de Trump significa una escalada de las tensiones con China, por lo que definitivamente obtenga ganancias de las acciones A de China. Las materias primas también podrían desplomarse a medida que China deje de comprar productos agrícolas estadounidenses. Es posible que los agricultores estadounidenses no puedan regalar las cosas y tengan que crear nuevos mercados a los que vender, como los productores de proteínas del planeta, que todavía es un mercado pequeño en comparación con el gigante que es China.

“La candidatura del presidente Trump ha sido vista en gran medida como favorable a las empresas, incluidos impuestos más bajos y un impulso para la desregulación”, dice Jason Pride, CIO de riqueza privada en Glenmede. Pero la plataforma de Biden ha pedido aumentar las tasas de impuestos corporativos y el salario mínimo, lo que puede ejercer presión sobre los márgenes de ganancia, especialmente para las empresas que no pueden establecer una base impositiva en Irlanda o las Caimán.

Trump es un viento en contra para las multinacionales que más se benefician de China y la deslocalización, y un viento a favor para los fabricantes pequeños y medianos que forman parte del Índice Russell 2000. Una jugada más importante sobre Trump en 2020 no es muy diferente a una jugada sobre Trump en 2016. El iShares Russell 2000 (IWM) IWM debería ser un ganador bajo Trump.

¿Qué sucede en una ola azul?

Imaginando una ola azul para los mercados.

Si los demócratas barren ambas cámaras del Congreso y Trump gana, entonces espere que se muevan de inmediato a la acusación. Algunos republicanos mordían el anzuelo y decían “ya es suficiente”, piense en Mitt Romney, y votan para acusar a los demócratas por cualquier motivo que se les ocurra en la Cámara.

Pero si los demócratas barren con Biden a cargo, entonces los inversores pueden asumir que la agenda “verde” entra en juego y que el mercado energético y el sector de servicios financieros de Estados Unidos comienzan a verse más europeos. Solar debería beneficiarse, pero eso depende de cómo Biden trate a los lugareños. ¿Beneficiará a los importadores de paneles solares o intentará hacerlo local? Si beneficia a los importadores de paneles solares, cualquier empresa solar de China se beneficiará de esto. Los inversores deberán estar atentos a la política de Biden con respecto a la energía solar y eólica. No está claro si optaría por la fabricación en EE. UU., Un modelo híbrido que China finalmente gane, o un modelo de importación, que beneficia a los instaladores aquí y a los productores allá, en China.

También valdría la pena ver a los actores de finanzas sostenibles como JP Morgan, ya que pueden ver un mercado más grande para esto en los EE.

Los fabricantes de automóviles europeos, que se beneficiarían de los aranceles más bajos en los EE. UU. Y las políticas que respaldan los vehículos eléctricos, como Tesla, que se subirá a la ola Biden.

Biden ha anunciado planes para gastar alrededor de $ 700 mil millones en un plan de recuperación, y parte de ese dinero se destinará a su versión de un Green New Deal.

Exxon, Chevron CVX y similares probablemente enfrentarían regulaciones más estrictas y tal vez mayores impuestos a la gasolina para ayudar a financiar la energía solar y eólica, según UBS.

¿Qué aspecto tiene una onda roja?

Muy pocos apuestan a que los demócratas pierdan la Cámara. En el mejor de los casos, el Senado sigue siendo republicano.

En una elección impactante, donde la mayoría silenciosa sorprende a expertos de los medios, el petróleo y el gas serían los principales ganadores, dice Haefele de UBS.

Los inversores en este sector sentirían el alivio de las salas de juntas en Houston y en otros lugares, sabiendo que están a salvo de regulaciones más estrictas y, tal vez, de un impuesto a la gasolina más alto, aunque esto no está en la agenda de Biden en este momento.

Si Trump gana y al menos mantiene el Senado, los inversores pueden esperar más de lo mismo: mucho ruido e indignación a diario, pero la historia principal a nivel mundial será lo que Trump haga con China. Probablemente no será bonito a menos que China sea sometida y Washington y Beijing se sienten a un acuerdo comercial de fase dos.

Esto parece poco probable por ahora, por lo que lo mejor es que una ola roja sea una mala noticia para los valores de China.

Un sector destacado que podría beneficiarse es la robótica y la inteligencia artificial a medida que los fabricantes reabastecen y automatizan para que sea rentable hacerlo.

Mientras tanto, los traders del día se centrarán en el oído y ahora.

La Oficina de Análisis Económico publica sus datos sobre el desempeño de la economía en el segundo trimestre el jueves. La economía estadounidense se contrajo un 5% intertrimestral desde el primero frente al cuarto. Este fue el descenso más pronunciado desde el inicio de la crisis financiera mundial en 2008, cuando la producción se contrajo un 8,4%.

Advertencia justa: la magnitud de la caída en el primer trimestre será eclipsada por la del segundo.